碧桂园销售强劲 11月增速再攀新高-世界上最大的地震

                                                          2019年12月07日 0:08 来源:世界上最大的地震 编辑:网上最安全的购彩

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                                                          【普京专机盲降】

                                                          广发证券也指出▽⊿,碧桂园在更多省份布局的同时∵↑△,其在广东、江苏、浙江、安徽等地深耕力度较大〇。“这四个省份均是拥有政策红利和巨大潜力的热点地区∴﹡。”

                                                          前11个月累计﹡□,碧桂园实现权益合同销售金额约5398.4亿元〇?π,同比增长10.2%∵⌒〇,已超过2018年全年的5018.8亿元↑◇┊。

                                                          截至2019年6月30日☆,碧桂园项目数量合计2381个↑↑⊙,其中广东有498个∵,长三角(江苏、上海、浙江、安徽)645个◇↑﹡,合计拥有的项目数量占据总量的半壁江山♂◇。以粤港澳大湾区而言☆◇,碧桂园在大湾区内已获取的权益可售资源约3467亿元?π,潜在权益可售资源达5519亿元┊,合计接近9000亿元∴,储备领先同行∴∵,开发价值巨大∵。

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                                                          同时⌒□⊿,在新型城镇化不断推进的大背景下┊,低线城市未来发展空间仍被看好⊙▽。中银国际分析人士称♂〇,低线城市的供求状况相当健康☆,销售单价增长率在各线城市中仍然领先π┊∵。自1998年以来⊿□,在低线城市建造的商品房只覆盖了40%的人口◇⊿,而在高线城市﹡〇﹡,这一比例是60%〇。虽然每年200多万人从低线城市迁移到高线城市▽☆,但低线城市人口实际上仍在增长π♂⌒。

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                                                          (数据来源:企业公告)截至2019年6月底□↑﹡,碧桂园录得不含增值税的已售未结收入7352亿元♂♂,未来结算收入增长可期┊┊↑。

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                                                          自2016年起⌒∴,碧桂园的销售回款率便维持在90%以上△, 2019年中期更是达到94.3%♂△。得益于较高的销售回款率∵∵,碧桂园净经营性现金流从2016年开始一直保持正数☆◇。

                                                          高盛研报观点认为▽♂,碧桂园一直在优化其地理分布⊙,充分利用中国正在进行的城镇化♂,从而使当前可售资源的分布符合人口迁移趋势♂,这为公司长期赢得全国市场、继续保持稳定增长奠定了坚实的基础∴△。

                                                          资料显示??☆,早在2017年∟∴⊿,碧桂园就已获得国际权威评级机构惠誉的投资级评级;标普和穆迪也分别给予碧桂园BB+及Ba1评级π⊙♂,距投资级均只有一级之遥♂〇。今年8月π☆∟,穆迪又将对碧桂园的展望由“稳定”调升至“正面”?π△,这也反映了穆迪对于碧桂园强劲的执行力、稳健的财务管理的预期□。

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                                                          根据企业公告∟,碧桂园2019年7800亿的可售货值中□⊿,有80%是新推盘项目□⌒┊,可以使公司有机会把握城市、区域的轮动行情支撑销售增长⊙▽↑,推盘更加灵活⌒。

                                                          在不久前的碧桂园“2019年投资者开放日”上∟?☆,碧桂园集团常务副总裁程光煜表示☆↑,今年整体销售比较稳定∟﹡,尤其下半年随着新项目入市⊙⊙,单月销售额均保持稳定持续的增长〇。

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                                                          中金公司分析⌒,碧桂园全年经营性现金流大概率实现盈余▽⊙∟,从而使年底净负债率维持在60%以下♀∴┊。得益于三大评级机构对公司财务状况的认可◇┊,截至2019 上半年末♀⊙,公司平均融资成本为6.13%┊⊙⊿,具备防御性♂。

                                                          在规模快速增长的同时﹡,碧桂园依然能保持较低的财务杠杆┊,净借贷比率自上市以来已连续12年保持在70%以下π♀,2019年中期仅为58.5%♂⌒,是行业内少有的兼顾规模增长和负债管控的企业之一∵。

                                                          现金流充裕 抗结构性风险能力强

                                                          此外∴□,截至2019年中期♂♀♀,碧桂园的未动用银行授信额度有3133亿元┊♂,充足的可动用现金及授信额度能够使其保持经营的灵活性和稳定性◇☆□。

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                                                          此前﹡∴,碧桂园首席财务官伍碧君表示☆♂,随着投资的优化∴♀,公司拿地权益比正逐渐上升◇∵♀,销售回款率也会做到比较好↑☆。对此?∵,中金公司分析♀,这也将为盈利增长带来额外支撑⊿?,尤其在2021年将得到显现♂♂♂。

                                                          当前♀□,受制于境内外融资环境收紧▽∟∴,房企以外部融资获取资金的难度越来越大┊,与此同时﹡π,融资成本也在提升◇▽。克而瑞统计的数据显示↑?,受制于境内外融资环境收紧∵?◇,2019年上半年房企债券融资成本为7.25%↑▽⊿,较2018年年末上升了0.77个百分点▽△。

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                                                          碧桂园在各线城市的战略布局也异常清晰↑⌒┊,巩固一二线、聚焦三四线、下沉五六线⊿,针对分化的市场做好精准覆盖┊♂∴,不断提升竞争力□。2019年前10个月∴∟,碧桂园在国内新购土地中⊙〇,按权益金额计算◇⊙〇,位于一二线与位于三四线的占比分别为45%和55%∵⊙。目标一二线城市土储比例远超2018年◇,即使遇到城市成交轮动影响┊,也可以强力支撑公司销售增长∟↑。

                                                          尽管放缓了拿地节奏〇,克而瑞统计显示?,2019年前11个月∴,碧桂园新增土地货值仍达到6953.6亿元⊙,位居行业首位∴↑△。

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                                                          截至2019年6月底⊙▽〇,碧桂园在国内已获取的权益可售资源约17587亿元⌒♂◇,潜在的权益可售货值约10251亿元△?,权益可售资源合计27838亿元▽,可售货值充分﹡♂,完全可以满足未来三到五年的销售量☆。

                                                          而据亿翰智库所做的企业现金流压力测试⌒⊿,即使外部融资全面停止⊙π↑,碧桂园依靠自身超过90%的回款率就能满足公司的经营开支∵△。

                                                          有质量的发展 盈利大有空间自2013年销售金额突破千亿以来?∟,碧桂园的销售规模就在快速扩张﹡,直至2017年登顶行业龙头ππ。2018年中期◇,为追求更有质量的发展♀♂⊙,碧桂园提出提质控速▽↑┊,在投资拿地以及供货节奏方面∟△,采取更加适应市场的灵活策略┊。

                                                          (数据来源:企业公告)销售业绩保持稳定增长的同时♂,碧桂园盈利水平也在稳步提升⌒┊。2019年上半年?↑,伴随着前两年销售业绩的持续释放﹡∴↑,碧桂园结转收入创新高┊,营业收入、毛利润、净利润等核心指标均实现大幅增长♂。其中∴〇⊿,营业收入约为2020.1亿元⊙↑⊿,毛利润548.6亿元﹡♀,净利润230.6亿元⊙,分别同比增长约53.2%、56.9%和41.3%◇♂。

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                                                          更值得关注的是⌒♀△,在已获取的这些可售资源中♂∵,75%的权益货值位于粤港澳大湾区、长三角经济圈、长江经济带等五大城市群〇π,98%位于常住人口50万人以上的区域π,94%位于人口流入区域〇∵↑。

                                                          土储结构优化 对未来业绩有保障

                                                          而据克而瑞最新发布的1-11月中国房地产企业销售Top100排行榜显示♂⊿⊙,按全口径金额来看⊙,前11个月碧桂园、恒大、万科依然是销售前三∵♂,其中碧桂园以7515.4亿元的全口径销售金额稳居行业之首↑。

                                                          净经营性现金流这个指标为正∴♀π,说明公司当期通过经营本身便可以实现良性循环□?。目前市场上⌒〇⊙,仅有少数运营能力较强的企业能够实现上述目标☆,民营企业更是寥寥无几⌒↑π。

                                                          高盛预计◇↑〇,在中国 100 个大城市以外☆⊿⊿,会有三四万亿的房地产销售市场存在♂,这将给碧桂园带来更多的增长空间π♂∴。海通证券也认为♂,三四线城市体量足够大且有韧性π△,碧桂园深耕多年┊∟♂,拥有品牌优势△,市场占有还有进一步提升空间□。(完)

                                                          中金公司在11月的研报中预测↑┊┊,未来2-3 年碧桂园净利润有望维持正增长⊿□⊙。预计2019 年和2020年公司核心净利润同比分别增长21%和10%⌒〇∴,达到414 亿元和456亿元♂。

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                                                          今年房地产销售整体承压∵↑,融资环境逐步收紧∴,面对波动的市场行情☆♂,碧桂园适时调整推货节奏及产品结构﹡↑,在下半年屡创销售业绩新高;同时♂∵♂,伴随着销售回款的提升⊙☆,碧桂园的自我“造血”能力也越来越凸显?↑。

                                                          12月4日∵,碧桂园(02007.HK)披露了11月的销售数据π□┊。公告显示∵,碧桂园在8、9、10月连续录得同比超40%的增长后π〇⊿,11月份销售增速再攀新高▽♂◇,单月实现归属公司股东权益的合同销售金额约601.5亿元↑,同比增长78.22%∴♂。

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